鹏华基金:近期医药板块涨势强劲 投资逻辑是什么

2017-12-16 19:42

  中新经纬客户端11月7日电 随着医药企业三季报披露落下帷幕,以及医改相关政策实施的逐步落地,10月份以来,医药行业涨幅明显。Wind数据显示,截止11月6日收盘,中证医药卫生指数单日上涨3.13%,已是连续第三个交易日上涨,近3个月涨幅超10%。

  针对医药板块近期的强势表现,鹏华基金医药卫生指数基金的基金经理崔俊杰认为,本轮行情的主要驱动因素主要是“创新+估值切换”,“创新”是此轮“医药消费升级”最大的主线,随着医药行业逐步从医保红利整体驱动转向创新品种市场驱动,“药品创新”已成医药行业可持续发展的关键词。举例来看,在处方药领域,我国落后美国近20年,升级空间最大。政策方面,今年10月8日,中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于深化审评审批制度鼓励药品医疗器械创新的意见》,这被业内为是纲领性文件,是鼓励药品医疗器械创新发展的“三十六计”,对我国医药产业创新发展具有里程碑意义。

  谈及未来医药板块走势的长期逻辑,崔俊杰表示,老龄化是我国医药长期加大投入和发展的重要逻辑之一。有关数据显示,预计到2020年,我国60岁以上老人将达到2.48亿,占总人口的比例为17.5%。在十九大报告中指出,实施健康中国战略,积极应对人口老龄化,构建养老、孝老、敬老政策体系和社会,推进医养结合,加快老龄事业和产业发展。

  崔俊杰分析认为,未来健康老龄化战略的实施或将为医药板块带来持续利好。而从短期来看,10月份以来,各大基金公司陆续公布三季报,公募基金对医药板块配置比例偏低,目前资金加配医药的意愿依然强烈。崔俊杰同时指出,在板块龙头恒瑞医药及云南白药持续创新高的背景下,部分基本面良好,增长逻辑通顺的二线医药股也可能逐渐成为机构加仓的重点标的。

  在医药板块上市公司业绩方面,长城证券报告显示,三季报已落下帷幕,医药板块上市公司整体盈利向好,2017前三季度营收和净利润分别同比增长 15%和 22%。各子板块业绩分化,医疗服务、医疗器械、生物制品表现相对较好。大部分公司业绩符合预期。在近期举办的医药创新与投资大会上,食药监总局、卫计委等多部门领导介绍鼓励创新当前工作进展情况以及未来工作重心,未来创新是推动我国医药产业再上新台阶的决定性因素,结合创新文件发布的政策利好,医药供给侧将助力产业升级,利好创新药品医疗器械龙头企业。(中新经纬APP)

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